迈入2020年，资管新规的过渡期即将到期，然而很多中小银行恐怕难以在此之前完成转型。普益标准对50余家有代表性的中小银行进行调研的结果显示，在2020年底前能完成存量老资产规范整改并实现净值化转型的中小银行比例不足30%。
再加上新冠肺炎疫情冲击银行理财的资产质量，可能导致净值型产品发行进度和购买受到影响，拖慢整体转型进程，对于中小银行来说可谓是难上加难。因此，监管近期也传出可能延长过渡期的表态，业内还有推测可能会“一行一策”制定整改计划。
对此，也有机构担心如果自己提前完成而他行未完成会导致面临不公平竞争的情况。但也有业内人士分析，过渡期若延长是为银行减压，既可平滑资产端收益率波动，又能减轻理财产品融资压力。
中小银行恐怕无法如期转型
日前，普益标准发布的一份调研报告显示，参与调研的50家中小银行反馈，2020年底之前，能完成理财产品存量老资产规范整改并实现净值化转型的占比只有不到30%，有73%的银行无法按期完成存量资产改造。
具体来看，若能在2020年前三季度完成存量老资产规范整改并实现净值化转型的中小银行比例更是不足5%，能赶在四季度前完成整改的比例为23%，合计不足三成。在转型方面，有14%的被调研银行表示，预计不能在2020年底前完成改造的存量老资产占理财总资产的比例在10%以内，存量老资产占比在10%-20%的比例为16%，存量老资产占比在20%-30%的比例为18%，存量老资产占比在 30%以上的比例为25%。总体而言，有超四成以上的银行不能按期完成改造的存量老资产，占理财总资产比例依然达20%以上。
据悉，截至2019年末，银行净值型非保本理财产品存续余额约9.71 万亿元，占非保本理财存续规模的比重为46.81%，全国银行理财净值化转型程度持续提升，环比上升1.29点至11.75点，同比上升8.04点，全年净值化转型比率提升25.51%。
尽管如此，多家银行资管部门还是表示，压降程度不及预期至多完成一半量，追赶不上资管新规过渡期的时间点。银行的投研能力、投资者教育、系统建设等都存在问题，资管新规净值化产品对客户的吸引度也有待提升，整改力度不足和产品的选择也是很严重的问题。
另外，此次新冠肺炎疫情的发生也对银行理财的资产质量有所冲击，中小银行的转型工作更是难上加难。业内人士分析，疫情可能导致净值型产品发行进度和购买受到影响，拖慢整体转型进程，虽然目前具体数据还没体现，但总体而言影响是短期。
灵活过渡期不是放任是减压
尽管受到诸多影响导致多数银行无法在2020年底前按期完成转型，但基本已具备较为清晰的转型思路，转型预期较为统一和明确，若能合理适当延长过渡期，大部分银行都可以顺利完成转型。普益标准调研结果也印证了这一点，多数被调研银行普遍预期资管新规过渡期会适当延长，其中八成以上认为资管新规过渡期延长期限可控制在两年以内。
对此，监管也有所考量。2019年8月，证监会原主席肖钢在《2019径山报告》中呼吁延长资管新规过渡期。根据银行的反馈和执行，集中在非标资产处置难度大、进度慢，引起延长过渡期强烈诉求。疫情叠加下，时至2020年2月1日，银保监会副主席曹宇就金融支持疫情防控和金融市场稳定答记者问时表示，按照资管新规要求，稳妥有序完成存量资管业务规范整改工作，对到2020年底确实难以完成处置的，允许适当延长过渡期。2月7日，央行副行长潘功胜在回复资管新规执行会否推迟的问题时也表示，目前正在对过渡期延长进行技术评估，存在可能性。
就延期的具体方案而言，业内则多认为会实行“一行一策”、“一地一策”，但各家机构对此的态度截然不同。普益标准调研发现，支持与反对的比例分别为 53%和47%，几乎各占一半。反对者主要是认为，将增加监管成本，亦不利于市场公平竞争。但其实，灵活过渡期不等于放任，资管新规在延期期间仍将严格约束压降速度等。
此外，对于银行理财来说，适度延期可平滑理财资产端收益波动。若资管新规过渡期延长，理财产品投向原来非标资产的存量资金转向标准化债权资产的进度会顺势放缓，银行不必处置一些可以在延长的过渡期内到期的非标产品，平滑了资产端收益率的波动。还部分压缩了非标等高收益资产、有资金腾挪需求的老产品也可以拉长投资久期，选择高收益债券等替代资产，以此避免投资收益率大幅滑坡。这对于投资者来说也是一大利好，稳定的收益率能降低投资风险。
同时，资管新规过渡期延长意味着银行整改压力下降，银行可以以时间换取空间，有序逐步推进理财产品净值化转型的进度。理财产品收益率的平稳过渡降低了产品端的赎回压力，而滚存产品也可继续获得流动性支持，拉长存续期，减轻了理财产品负债端压力。若延长时间较长，投资者对净值化产品的接受程度提高，银行资管部门管理和操作成本下降利好新产品的发行，使得部分未到期资产可以通过发行新产品接续，转化为符合资管新规要求的产品，长期来看也有利于银行理财业务持续发展。
