国产化替代预期升温，氟化工概念持续走强丨牛熊眼

2月24日，氟化工板块持续走强，截至发稿，巨化股份、新宙邦涨停，三美股份、三爱富、昊华科技、中欣氟材等跟涨。

消息面上，目前主要的氟化工企业，巨化股份、中化蓝天等产业链较多的工厂均维持低负荷生产。国内氢氟酸价格走势小幅上涨，2月初至今涨幅逾6%。受疫情影响部分厂家暂未复产，加之运输方面迟迟不能改变，国内氢氟酸现货供应紧张，加之下游春节未停工企业库存消耗殆尽，采购需求有所增加，氢氟酸市场价格小幅走高，近期原料萤石价格居高不下，氢氟酸市场价格得到一定的支撑。

电子级氢氟酸和氟化氢是半导体和显示器行业的重要材料。其中，电子级氢氟酸主要用于晶圆表面清洗、芯片加工过程的清洗和腐蚀等，日本企业在该领域居于绝对主导地位，代表厂商包括瑞星化工，大金，森田化学。

受日韩疫情的影响，中国相关替代品的期望升温，A股市场的氟化工概念股走强。此前多氟多曾因日韩半导体之争，扩大韩国出口。

开源证券指出，据国家生态环境部规划，2020 年制冷剂R22（R22是氟利昂的一种，属于氢氯氟烃类） 生产配额较2019 年大幅削减4.22 万吨（同比-15.8%）至22.48 万吨，而制冷剂R22下游维修市场较为刚性，算制冷剂R22将出现3.20万吨的供需缺口，或将推动制冷剂R22进入新一轮景气周期。同时，三代制冷剂为未来主流制冷剂，有望在反转后开启高景气的“黄金十年”，利好相关公司。

此外， 含氟新材料在5G、电子、新能源、医疗等行业的应用将快速发展，预计增速将保持在6.6%左右，相关公司将充分受益其国产化替代进程。

东兴证券此前的研报称，持续看好一体化程度较高、原料自给能力较强、环保治理优异、盈利能力有望持续改善的氟化工龙头，推荐巨化股份；上游方面，建议关注萤石稀缺标的金石资源。